Ликвидация фирм Регистрация ООО Получение выписки из ЕГРЮЛ Контакты
Главная / Справочная информация / Статьи / Статьи партнеров (Часть 1) / Регуляторы рынка Форекс. Статья - исследование Larson&Holz Ltd

Регуляторы рынка Форекс. Статья - исследование Larson&Holz Ltd

Практика регулирования рынка Форекс

По материалам Larson&Holz IT Ltd

Прежде всего, говоря о Форекс, хотелось бы сказать, что рынок этот не биржевой, поэтому, он не прикреплён к какому-то конкретному месту. Форекс представляет собой мировую сеть банков, брокерских контор, трейдеров и контрагентов. А значит, регулирования непосредственно рынка Forex, как такового, не существует. Но что же тогда регулируется? Дело в том, что в развитых государствах созданы специальные органы, которые контролируют деятельность участников рынка Форекс.

FSA

В Великобритании и ряде других европейских государств, регулированием рынка финансовых операций занимается специальный Комитет по Финансовому Надзору (FSA). Это негосударственный и независимый орган, который регулирует работу большинства инвестиционных, финансовых организаций и банков, в том числе предлагающих брокерские услуги. Основной целью FSA оказывается достижение наибольшей результативности и открытости рынка финансовых услуг и продуктов, для того чтобы помочь потребителям осуществлять честные сделки и довести до минимума количество преступлений и махинаций, которые всё чаще и чаще мы наблюдаем в финансовой сфере. FSA регулирует все финансовые рынки Великобритании (акции, опционы и т.д.) Однако, рынок Форекс FSA трактует, как "финансовый беттинг" или букмекерство на синтетические финансовые инструменты и налагает на такие компании весьма жесткие ограничения. В 2006 году компания  Larson Holz Ltd тоже пыталась получить лицензию этой организации, но отказалась от этой идеи. Затрат много, а для российских клиентов выгоды почти никакой (лицензия FSA распространяется только на резидентов Великобритании).  

В другой статье «Банковский Форекс в России и за рубежом» Larson&Holz IT Ltd рассказывала, что известная зарубежная компания Saxo Bank предоставляет доступ к онлайн-торговле на финансовых рынках. Так вот, Saxo Bank например, регулируется специальным представительством FSA в Дании (Finanstilsynet). Этот орган контроля, в свою очередь, находится в непосредственном наблюдении Министерства Экономики и Развития Дании, а кроме того, в ведении специального независимого совета. Регулирование включает в себя периодические проверки инвестиционной работы Saxo Bank .

Larson & Holz Ltd выделяет следующие важные задачами FSA:

• финансовое посредничество (им пользуются различные банки, кредитно-финансовые компании и различные дилинговые центры);
• финансовое букмекерство (используется финансовыми посредниками, при обладании специальной лицензией);
• формирование доверия к финансовой системе Великобритании;
• широкое распространение финансовых услуг среди населения;
• экономическая и юридическая защита потребителей;
• борьба с финансовыми махинациями и преступлениями.

Следует отметить, что FSA - это негосударственная структура, однако любой брокер Великобритании может предоставлять услуги по маржинальной торговли подданным Англии только при наличии данной лицензии.

NFA

Что касается NFA , то это общественная некоммерческая организация аналогичная FSA, но в США. NFA была создана в 1976 году как саморегулируемая организация участников фьючерсного рынка.

С первых дней своего существования, лидерство NFA предполагало, что последняя должна работать как на пользу общества, так и на пользу рынка Форекс, для того чтобы в совершенстве реализовать их общий потенциал. Компания Larson&holz Ltd довольно подробно изучила финансовое законодательство США и резюмирует следующее. Для осуществления своей миссии, перед NFA были поставлены две основные задачи, которые включены в устав NFA.

1. Более надёжный контроль самих профессиональных участников рынка Форекс за теми частями индустрии деривативов, которые находятся вне биржевых норм.

2. Улучшение регуляторных издержек посредством устранения дублирующих функций, между существующими правительственными и саморегулируемыми организациями, а кроме того путем уменьшения стоимости федерального регулирования на пользу налогоплательщиков и участников рынка Форекс.

Пожалуй, главным отличием между членством в американской NFA и английской FSA, является способ проверки на достоверность поданной информации и уровне аудиторских проверок. Можно стать членом NFA, но лицензий она, в принципе, не может выдавать.

Дело в том, что это саморегулирующая организация, а не государственный орган!

Но, т. к. управление финансовых услуг Англии является именно государственным органом этой страны, то абсолютно ясно, что авторизованные в FSA организации имеют на порядок более высокий уровень, чем их американские коллеги. А значит в мире доверия к брокерам, имеющим авторизацию FSA традиционно выше. Однако, выгода российским трейдерам от членства в NFA также весьма относительна (организация контролирует только американские компании, которая обслуживает американцев).

Давайте разберём конкретный пример. Например, компания Larson&Holz IT Ltd помимо своего офшорного ядра (Larson&Holz - Belize), формируют дополнительный филиал в Лондоне (причем не просто представительство, а полноценное самостоятельное юридическое лицо, допустим Larson&Holz GB Limited) и получакт авторизацию в FSA. Тогда в случае несоблюдения правил этой организации (например падения средств на счетах Larson&Holz Ltd ниже определенного уровня) сильно рискует лишиться не только своего филиала, но и попасть под некоторые санкции, даже если она располагается на территории другого государства (в том числе и офшорного). Крайняя мера – замораживание абсолютно всех денежных средств на зарубежных банковских счетах. А вот та компания, которая является членом NFA в случае позорного лишения членства, оказывается совершенно не связанной со своей организацией-основательницей в России или в офшоре. И сразу, на второй день, можно оформить такого же "члена" и на каждом углу кричать, что российская, по сути, организация входит в ассоциацию NFA.

Таким образом, лицензия FSA это конечно престиж, но для подданных других стран (не Великобритании), как не странно дополнительный риск. NFA, в этом смысле несколько безопасней для нерезидентов.

Хотелось бы сказать, что и в США и в Европе имеются специальные библиотеки (на сайте Larson&Holz Ltd имеется более подробная аналитическая информация по этой теме), которые были сформированы с целью помочь начинающим инвесторам разобраться в функционировании финансового рынка Форекс, а также узнать более подробно о тех возможностях и опасностях, которые заключены в трейдинге.

В заключение Larson Holz It Ltd хочет отметить. В настоящий момент в мире Форекс лицензируется лишь в двух странах - Англии и США, однако неризедентам этих стран данная лицензия практически ничего не дает (разве что кроме уверенности в солидности и серьезности намерений компании брокера). Российскому трейдеру, работающему на Форекс по-прежнему остается делать выбор между офшором и банком (последнее разумеется более надежно).

В последнее время делаются также попытки урегулировать данный рынок и в других, в том числе офшорных юрисдикциях. Например, Гон-Конг и Сейшелы. Значительно в этом плане продвинулось, хотя пока и не дошло до лицензирования, законодательство классического офшора - Белиза. Об этом, Larson&Holz Ltd еще будет писать, поскольку работает как раз под этой юрисдикцией и отслеживает все события в законодательстве этой страны. Делаются также попытки создания регулятора и в России (КРОУФР). Но, к сожалению, пока они еще находятся на начальном этапе и не развились в серьезный финансовый институт. Но, как говорится, это дело будущего, будем надеяться, что не далекого.